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政策底”夯实 “市场底”待观察

要闻 | 来源:中国证券报 2014-05-18 11:04:47 我要评论
[导读]房地产市场依然对市场预期形成较大扰动,引发市场对于经济下滑的担忧。

4月低迷的经济数据继续抑制市场做多情绪,在有色金属、煤炭等权重周期股引领下,沪深股市呈现普跌格局,创业板指数更是放量跌破年线支撑,短期市场继续被谨慎情绪笼罩。展望后市,2000点的政策底已然夯实,但在无更多实质性外力刺激下,单靠市场内在力量仍难以改变现有弱势格局,政策底之后仍需关注市场底的铸就。建议短期密切关注地产调控放松预期提升背景下各地楼市的成交情况,这将直接决定中期市场底的位置。 

地产数据扰动市场预期

在4月经济数据中,引发市场更多关注的无疑仍是投资数据。从数据上看,2014年1-4月,全国固定资产投资(不含农户)为107078亿元,同比名义增长17.3%,增速比1-3月份回落0.3个百分点。其中,基建投资增速同比增长22.8%,增速比1-3月份提高0.3个百分点,显示稳增长措施初见成效。但地产投资依然成为抑制投资增速的主要因素,数据显示,2014年1-4月份,全国房地产开发投资22322亿元,同比名义增长16.4%,增速比1-3月份回落0.4个百分点。

房地产市场依然对市场预期形成较大扰动,引发市场对于经济下滑的担忧。当前房地产市场状况依然不容乐观,无论是房地产销售、房地产投资、新开工以及土地成交均出现明显下滑,加之当前信贷政策依然偏紧,房地产市场将出现一轮明显调整以及中国经济继续下滑的担忧始终存在。

单从静态分析来看,若房地产投资增速回落至14%,将导致GDP增速回落至6.6%。可见,房地产调整对于经济的影响巨大。目前来看,各地方政府不断有地产调控放松政策出炉,但仍未抵挡地产市场调整的预期。本月12日,央行召开住房金融服务专题座谈会,要求优先满足首套房贷款需求,并要求房贷利率应该科学合理定价,稳定房地产贷款市场,市场普遍将其解读为房贷政策拐点初现。

基于基本面弱势的现状,我们认为,稳增长政策仍将在基础设施投资领域进行对冲,除了不断提高的铁路投资计划、加大棚户区改造力度之外,预计稳增长政策仍将在外贸、消费、投资、改革等一系列领域继续出台相关的措施。更为重要的是,房地产政策面仍将暖风拂面,政策面总体仍将偏向积极。建议投资者未来密切关注政策预期有所放松过后,地产成交的变化情况,若有所企稳,则将明显减缓目前市场对于经济前景的担忧。

 

[编辑:mingxia]
标签: 经济 政策 市场

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