中国央行(PBOC)周三(2月4日)宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，央行宣布对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

中国人民银行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，促进经济健康平稳运行。

中国央行决定普降金融机构存款准备金率并有针对性地实施定向降准措施，以给经济注入更多的流动性。据中国央行网站公告，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。存准率将降至19.5%。

中国央行去年11月进行了2012年7月以来的首次降息，加入了欧洲央行和日本央行通过货币刺激促进经济增长的行列。降息降低了企业的借贷成本，降准则可通过推动银行增加放贷增加市场的流动性。

物价数据给中国央行进一步放松货币政策留出了空间。中国12月份工业品出厂价格(PPI)同比下降3.3%，创出连跌34个月的纪录。

今天的降准举动预示中国的促增长政策可能引发更多债务。国际货币基金组织(IMF)认为，中国在2009年至2013年期间的信贷盛宴令债务规模激增，达到了在其他经济体已触发金融危机的水平。

中国央行副行长胡晓炼曾表示，央行已基本退出常态化外汇市场干预。央行这一举措解除了回笼流动性的压力，为其下调存款准备金率留出余地。

国家信息中心经济预测部研究员 闫敏：目前整个宏观经济压力还是比较大的，去年宏观经济的增长速度为近年来较低，房地产投资逐级下行，由于产能过剩，制造业投资也难以企稳。在经济下行的过程中，目前生产和投资的资金面还是比较紧的，此次降准的目的使流动的资金更加充裕。

降准将使更多的资金流入到经济领域，但上次降息后很多资金流入到股市和资本市场，并非降准降息要达到的目的。目前小微企业是真正决定市场活力和发挥市场配置资源的最重要作用的经济主体，但小微企业等到的资金支持并不是非常充裕。因此此次降准采取普降加之定向降准的方式，更加体现对于实体经济的支持。

浦发银行金融市场部高级宏观分析师 曹阳：从全球市场来看，年初以来瑞士、挪威、新加坡等9国采取了降息，欧央行推出万亿QE，显示各国货币政策“再宽松”加码，中国降准只是一种跟随；1月PMI延续回落显示中国经济下行压力仍大，使货币政策有放松的必要；外汇占款流入延续放缓需要降准来增加基础货币投放，相比MLF和逆回购，政策信号更加清晰；降准对于提高货币乘数也有帮助，拉动信贷扩张、亦降低银行负债成本，压低银行间市场利率。当然对实体经济而言，银行风险偏好回升程度需要观察，这一时点选择降准也增加离岸市场人民币贬值压力。

国家信息中心宏观经济研究室主任 牛犁：应该说央行此举是顺应了市场对降准的预期，原本是纠结在时间结点上，到底是春节前还是两会前。此次靴子落地也说明央行做了正确的选择。因为从各方原因看降准是必然的，其原因包括目前物价水平较低，同时国际上诸多国家都在采取量化宽松政策，大环境下也逼迫中国必须顺应这种潮流。

此外，昨日公布的去年四季度国际收支平衡表也显示大规模资金外流，外汇占款减少，也为减准提供了条件，更重要的是目前经济下行压力较大，央行通过此举可以有效释放可贷资金量，释放流动性，同时对引导资金成本下行的市场预期发出明确信号。

交通银行资管高级研究员 陈鹄飞：与1月12号周报预期“货币政策结构性放松的概率显着增大”相一致，自1月16号以来，央行相继实施500亿再贷款、加量续作MLF、国库定存招标、重启7天及28天逆回购的相机操作、下调存款准备金率。基于“稳增长、调结构、促改革”的多目标协同平衡，以及“去杠杆、宽信贷”的平衡调整压力，预计一季度央行仍将密集启动包括公开市场逆回购、SLO及SLF流动性借贷便利、招标利率下调、不对称降息在内的更加及时，精准、有力、有效的政策放松调控。

招商银行分析师：中国降准可能释放超过6000亿元人民币流动性。

永丰金控首席经济学家 黃荫基：在经济成长放缓下，預期人民银行还有进一步降准及降息空间，此举亦可抑制人民币升值，有助于稳增长。今天降准幅度低于市场预期，而且市场更在乎的是降息。

霸菱资产管理驻香港的多资产策略主管 Khiem Do：中国央行下调存准率对股市的作用非常正面。未来进一步的降息及油价下跌将降低通胀率。未来6-12个月将看到更多降息及降存准的情况。金融及周期性板块料受益最多。中国的流动性情况非常紧张。降存准对市场来说并非出人意料，市场对此早有预期。

澳新银行驻新加坡外汇策略师 Khoon Goh：中国央行降低金融机构人民币存款准备金率，可能是对官方1月份PMI数据低于预估作出的回应。降准举动还预示中国央行希望通过汇率以外的其他途径来刺激经济，因为他们一直不愿让人民币贬值。降准将对风险性资产构成支撑。