中信证券董事长王东明认为，地产周期逐渐走向拐点，以后可能从房地产这儿挣不了那么大的钱了。

王东明称，中国的资产管理进入到了大资管时代，它会持续比较长的一个时间，而且规模会越来越大。

根据王东明的统计，到2014年年底，广义资产管理规模已经超过60万亿人民币，10万亿美金。大体构成是银行理财规模大概是16万亿，信托大概14万亿，去年增长了3万亿，保险业超过了10万亿，也增长了差不多2万亿。证券行业资产管理超过20万亿，公募规模大概4.5万亿，其中一半是货币市场基金。

基金的庄户差不多2万亿左右，基金子规模是银行通道业务这块大概3.7万亿，私募基金2万亿，证券公司资产规模近8万亿。

王东明表示，从规模上来看，到目前为止证券行业整体的资产管理规模还是非常大的，但是它的含金量并不是特别大，因为它大量的都是通过给银行或者给信托做的一些通道性的服务。

据王东明分析，最近几年来资管之所以发展这么快主要有几点：

第一，居民财富积累的速度在大幅度增加。现在居民财富总量大概接近300万亿，每年大概有20到30万亿的规模在增加。

第二，从市场角度来讲，原来地产周期逐渐走向拐点，原来十年来大家投地产，把大量的钱投到地产上都挣了钱，这个拐点慢慢也接近了。以后可能从房地产这儿挣不了那么大的钱了。

第三，人口的老龄化逐渐带来一定的资本过剩。大家都愿意追求一个相对来说比较高的回报。但是最重要的一点就是监管当局的开放。

现在随着监管的进一步放松，创新也在产品和市场两个层面都得到了比较大的发展。从产品的创新角度上来讲，原来都是比较单一的、简单的同质化的产品，现在发展到了多种风险收益特征的公募产品、私募产品。有被动型的管理产品，也有主动型的管理产品，分级的产品，结构化的产品新三板的产品，指数和量化对冲的产品。

王东明表示，从市场的角度来讲，随着进一步开放，现在有了QFII产品，QD产品和最近的沪港通的产品，今年深港通也会开放。居民投资者不仅可以投资于国内产品，同时也可以投到境外的产品。

另外，从支持实体经济角度来讲，也应该通过各种各样的产品不断的创新，来使得大量的资金源源不断的涌到投资者的手里。

从货币政策角度来讲，为什么咱们国家M2，货币供应量这么大，但是实体经济又看不到。王东明认为，就是由于产品和市场认为不畅造成的。

“比如说现在银行总资产超过了160万亿到170万亿，我们觉得有一部分资产应该逐渐出表，通过证券化的方式把它出表。这样就使得我们的资金更有效，同时也使得资本市场不会再受到银行一轮再一轮的到市场上融资，造成对市场的压力。”

第二大块就是国有企业，中央国有企业发了60万亿左右的资产，地方也有40多万，它由于股权长期不流动也压着释放不出来。

第三大块就是不动产，希望可以通过各种各样的方式释放出来，这样就可以使资产负债表变成很轻的负债表。

王东明指出，中国还有大概100多万亿的存款，如果证券化产品越来越多化，就能承接使存款逐渐变成投资性的产品，承接证券化、结构化产品带来的负面，就是使整个“活”起来。