泡沫是自己“吹”出来的，这是一个三岁小孩子都知道的事实。报道称：部分公司盈利与股价反差不小，存在泡沫现象，投资者需谨慎对待。

业绩跟股价严重背离

这样的情况的确不容小视，现在很多上市公司的业绩跟股价是严重背离的。目前，交易活跃的公司并非都有业绩支撑。有17家公司2014年净利润下滑都超过了20%，但股价实现了翻倍。

岂止如此，有投行人士这样说，有的央企净利润下滑幅度超过1000%，股价还是照涨不误。媒体报道，国投新集利润下滑幅度13303%，股价上涨79%；中国铝业利润下滑幅度超过1810%，股价上涨超过50%。

所谓“泡沫”，岂非指的就是这种现象么？由于局部的投机需求（虚假需求）使资产的市场价格脱离资产内在价值的部分，实质就是资产价格膨胀嘛。

证监会接连示警

这种泡沫到底有多严重？英大证券首席经济学家李大霄比谁都激动，“我们高估值的股票太多了，创业板整体估值水平已经接近100倍，这是纳斯达克泡沫爆破前的水平，是人类股市的极限。任何一根针有可能把这个泡沫刺破，比如扩容、新三板转板等等。”

如此泡沫，连证监会都看不下去了，连连站出来提醒新股民注意投资风险：要冷静啊！

金融投资不能“拼一把”再说

牛市了，为什么要冷静？我的解读是，我们要感谢牛市，也要提防牛市。疯牛来了，非常好，可要是得了“疯牛病”就不好了；风来了，飞上天非常好，风停了，摔坏了就不好。

华为荣耀总裁赵明这样说，时下，机会主义盛行，会阻碍未来十年中国移动互联网的发展。他说，“风口上的猪，仅仅说明今天互联网的风口给了我们很多机会。如果风停了，风转向了，猪噗通噗通掉下来摔死了，又是一种什么景象？我们必须思考”。

的确，这需要思考，这关乎我们的创造财富，也关系我们如何保有财富。有一种说法：中国的许多财富神话，都明显可以看到“拼一把”的投机影子。拼得过，荣华富贵；拼不过，二十年后又是一条好汉。如果金融投资只知道跟风炒作，寄望于短线赚大钱，实在与赌博无异。

楼市泡沫远未利空出尽

说起来，岂止股市，岂止移动互联网，楼市也是这般。如何挤掉过分的泡沫谋求更好地生存呢？

在房地产界一直流传着一种说法，“北京房价看通州，通州房价看燕郊”。目前，燕郊几大开发商楼盘价格基本都每平过万。但业内人士对此并不看好，建议购房者现在要慎重购买。理由是，区位优势已不再唯一，缺乏产业支撑影响未来社会保障。这和股市的情况何其相似，没有实体经济的支撑股市会走得远么？

附送两个数据：在已经公布2015年一季度报告的43家上市房企中，业绩同比下调的企业达到31家；另外一个，国家监测的24个重点城市3月底总库存21086万平方米，同比上涨2成，平均消化周期18.7个月，仍然处于高位。

当然，利好因素也不是没有，2015年被视为房地产政策最宽松的一年，地方启动全面刺激政策，可谓“火力全开”，预计今年二季度房地产企业的业绩将会有所回升。

我判断，按照目前的价位和库存，楼市泡沫远未到利空出尽的时候，股市火热，或可减轻楼市依赖程度，为房地产业转型提供一定的时间和空间。

居民收入不能只看平均数

怎么看房价高不高，可以参看居民收入有多少。近期，中国各地2015年一季度居民收入数据陆续出炉，全国25个省(区、市)已公布的一季度城镇居民人均可支配收入，上海第一，14153元；北京第二，为13503元；江苏位列第三，为11516元，这仨地，也是目前全国仅有的三个收入突破1万元的地区。

但木桶理论告诉我们，我们不能只看光鲜的一面，要看短板。中国社科院最新发布的2015《经济蓝皮书春季号》告诉我们，这数据里面可能有泡沫。蓝皮书显示，无论是城镇还是农村，居民内部的收入的差距在不断的扩大，低收入群体的增长相对缓慢，越来越多的居民收入下降到了平均收入以下。

这一情况，即使在那些经济效益好的企业也不例外。最能赚钱的广汽集团，员工平均年薪只有4.8万元，月薪不过四千。

在泡沫中活得体面不算体面

有道是，不畏浮云遮望眼，吹落黄沙始见金。有浮云，有黄沙并不怕，我们有风；有泡沫也不怕，既然是吹出来的，也自然有吹破的一天。在泡沫中活得体面不算体面，当泡沫破灭之后我们依然活得很体面，才是真的体面。